隨著債權(quán)投資收益下降而風(fēng)險(xiǎn)增加、股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)、房地產(chǎn)面臨大力調(diào)控、海外投資受到外匯額度限制等因素的制約，財(cái)富應(yīng)如何管理則成為備受關(guān)注的話題。一份針對(duì)可投資產(chǎn)超過(guò)1千萬(wàn)元人民幣的人群的調(diào)研報(bào)告顯示，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、增速放緩、新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換的宏觀背景下，跨周期、主要投資新經(jīng)濟(jì)的私募股權(quán)資產(chǎn)則受到高凈值人群的青睞。
私募有何魅力，竟引銀行放心托付14.3萬(wàn)億委外資金?
這兩年，你可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，很多牛逼的人都“奔私”了。比如來(lái)自金融行業(yè)的“公募一哥”王亞偉、“基金一姐”王茹遠(yuǎn)、投資大佬邱國(guó)鷺等等。
企業(yè)家“奔私”的代表有：打造了如家和攜程網(wǎng)兩家上市公司的沈南鵬、新東方的俞敏洪、著名投資人徐小平等等。實(shí)際上，大部分上市公司的實(shí)際控制人都成立了自己的私募基金。
而王思聰、歌手胡海泉、黃曉明、姚明等名人也都紛紛轉(zhuǎn)型，設(shè)立了自己的私募機(jī)構(gòu)。
前段時(shí)間，私募圈都被“14.3萬(wàn)億銀行資金要進(jìn)入私募”的消息刷屏了，確實(shí)，一直以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的銀行資金大多都投向了債市，而如今銀行委外資金卻開始將目標(biāo)轉(zhuǎn)向私募機(jī)構(gòu)了!
說(shuō)到這里，很多人可能會(huì)問(wèn)，什么是委外業(yè)務(wù)?
就是銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，委托基金、券商、信托和私募等公司來(lái)管理運(yùn)作自己的自營(yíng)資金或者理財(cái)資金。
根據(jù)銀行口徑統(tǒng)計(jì)，目前銀行委外業(yè)務(wù)資金規(guī)模在16.69萬(wàn)億左右;而據(jù)信托、基金資管等口徑統(tǒng)計(jì)，目前通過(guò)委外渠道投向債券的規(guī)模約為2.01萬(wàn)億元。
近日，多家私募人士透露，近期不少銀行屢屢登門造訪，意在加強(qiáng)與私募的合作，將龐大的資金委托其進(jìn)行投資。
其實(shí)，早在前兩年，工商銀行、招商銀行等一些較早涉足二級(jí)市場(chǎng)的銀行開始試水資金委托給私募進(jìn)行投資，而近一年多以來(lái)，各類銀行紛紛進(jìn)入，特別是以城商行為首的一些中小銀行，委托私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資更成趨勢(shì)。
私募股權(quán)備受高凈值人群青睞
一個(gè)年輕的經(jīng)濟(jì)體，高凈值人群是在改革開放之后逐漸出現(xiàn)的。隨著新經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)業(yè)的興起、第一代企業(yè)家逐步交班給第二代，進(jìn)而涌現(xiàn)出越來(lái)越多的年輕高凈值群體，高凈值群體呈現(xiàn)日益年輕化的趨勢(shì)。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，60歲以上的高凈值人士占比僅 5.6%，而30歲以下的高凈值人士已占到 8%，45歲以下的高凈值人士占比超過(guò) 50%。中國(guó)富人們更顯得年富力強(qiáng)。
在金融監(jiān)管趨嚴(yán)、政策引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱钡男蝿?shì)下，高凈值人群的投資行為更為理性，對(duì)實(shí)業(yè)和金融的再投資意愿將與大勢(shì)保持密切相關(guān)。
在未來(lái)的資產(chǎn)配置計(jì)劃上，高凈值人士最青睞私募股權(quán)資產(chǎn)和海外資產(chǎn)，對(duì)股票類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的需求在上升，對(duì)房地產(chǎn)類資產(chǎn)的態(tài)度從悲觀到中性。總體來(lái)說(shuō)，普遍在增持金融資產(chǎn)，并向著兼顧跨區(qū)域、跨幣種、跨周期和跨類別的均衡資產(chǎn)配置方向發(fā)展。
私募已成支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要力量
最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，私募基金管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到10.77萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)6萬(wàn)只。今年以來(lái)，這組數(shù)據(jù)持續(xù)穩(wěn)步提升。
經(jīng)過(guò)多年迅猛發(fā)展，私募基金在提高直接融資比重、促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展等方面扮演著越來(lái)越重要的角色，已經(jīng)成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。
“給力”實(shí)體經(jīng)濟(jì)
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張小艾表示，私募基金是重要的直接融資工具，擔(dān)負(fù)著將社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為金融資本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重?fù)?dān)。
“私募基金是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升資源整合和重組的效率。”張小艾說(shuō)。
“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、專注中國(guó)市場(chǎng)、支持中國(guó)企業(yè)一直都是我們的目標(biāo)。”弘毅投資董事長(zhǎng)趙令歡介紹，截至目前，公司將資金投入到醫(yī)療健康、消費(fèi)服務(wù)、文化傳媒、高端制造、環(huán)保與新能源等領(lǐng)域的近100家實(shí)體企業(yè)中。
“好的私募股權(quán)基金管理機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)發(fā)展所需的資金，更重要的是全方位服務(wù)企業(yè)的發(fā)展。”趙令歡說(shuō)。
銀行為什么看上私募？
一、處理銀行手中巨額資產(chǎn)
是為了處理手中的巨額資產(chǎn)。中央國(guó)債登記結(jié)算公司發(fā)布的《中國(guó)銀行(601988)業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2015)》顯示，截至2015年底，共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品達(dá)60879只，理財(cái)資金賬面余額23.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56.46%。
2015年全年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)有465家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品186792只，累計(jì)募集資金158.41萬(wàn)億元。
對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，在理財(cái)端吸金容易，但吸收進(jìn)來(lái)的資金需要尋找出口，巨量的資金找不到投向，委外便成為趨勢(shì)。
二、私募自身的優(yōu)勢(shì)
1、私募基金的期限較長(zhǎng)
私募封閉期限長(zhǎng)，故運(yùn)作期穩(wěn)定，而對(duì)于大資金級(jí)別又容易在理財(cái)端吸金的銀行理財(cái)資金來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期限不是問(wèn)題，因而很多銀行對(duì)于資金期限也開始變得久長(zhǎng)。
一位私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，目前對(duì)接的一些銀行資金期限在3年左右，同時(shí)對(duì)止損線并不十分嚴(yán)苛。
2、私募基金操作靈活
與公募基金十億百億的規(guī)模相比，規(guī)模較小的私募基金投資操作更為靈活，能及時(shí)跟進(jìn)市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)變化趨勢(shì)快進(jìn)快出，牛市可滿倉(cāng)獲取全部收益，熊市可空倉(cāng)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資策略眾多。
而規(guī)模較大的公募基金在股市下跌時(shí)，由于倉(cāng)位較高往往轉(zhuǎn)舵較難，轉(zhuǎn)變投資風(fēng)格需要付出慘重的代價(jià)，因此業(yè)績(jī)表現(xiàn)往往大起大落。
3、私募越來(lái)越規(guī)范、安全
公募將收益放在第一位，私募更重視風(fēng)險(xiǎn)，私募的監(jiān)管比信托有過(guò)之而無(wú)不及。信托有“一法三規(guī)”，私募基金有“一法六規(guī)”，特別是新規(guī)實(shí)施后私募大洗牌，行業(yè)運(yùn)作更規(guī)范，信息披露更公開，私募產(chǎn)品也更具安全性!
4、私募追求絕對(duì)收益
與公募基金相比，私募基金的固定管理費(fèi)較少，主要依靠提取業(yè)績(jī)報(bào)酬生存，而超額業(yè)績(jī)必須在每次凈值創(chuàng)出新高后才可提取。
因此，私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的，只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金的激勵(lì)機(jī)制更強(qiáng)，需要追求絕對(duì)的正收益。
除此之外，私募基金的門檻較高，只面向少數(shù)特定投資者進(jìn)行募集，因此能夠?yàn)榭蛻籼峁┝可矶ㄗ龅耐顿Y服務(wù)產(chǎn)品，滿足客戶的特殊投資需求，對(duì)于銀行的大額資金來(lái)說(shuō)，這是很大的優(yōu)勢(shì)。
總之，一直以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的銀行、保險(xiǎn)對(duì)委外資金都是謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，很少與私募合作，而如今，如此追求安全感的銀行都已經(jīng)進(jìn)入私募了，可見私募經(jīng)過(guò)不斷發(fā)展和成熟，已頗具優(yōu)越性!
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