近年來(lái)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，我國(guó)信托行業(yè)回歸本源的要求日益強(qiáng)烈。日本信托業(yè)在歷史上也曾經(jīng)有過(guò)“脫離本源”的發(fā)展階段，但最終在政府與市場(chǎng)共同的推動(dòng)下，回歸信托本源業(yè)務(wù)，日本的信托銀行業(yè)最終迎來(lái)持續(xù)健康發(fā)展。本文將詳細(xì)剖析日本信托業(yè)的歷史及現(xiàn)狀，希望對(duì)我國(guó)信托業(yè)發(fā)展帶來(lái)借鑒作用。
信托銀行的由來(lái)
日本的信托銀行是在依照《銀行法》設(shè)立的銀行中，依據(jù)關(guān)于金融機(jī)構(gòu)兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)的法律，獲準(zhǔn)兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)，并且以信托業(yè)務(wù)為主的銀行。其信托制度援引美國(guó)，并在發(fā)展過(guò)程中與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融相配合，靈活運(yùn)用并創(chuàng)新制度與方式，不斷擴(kuò)充規(guī)模與效益，目前已發(fā)展成為日本金融體系的第一支柱。
（一）日本信托業(yè)初創(chuàng)時(shí)期（1906-1921）
與中國(guó)類似，日本信托引進(jìn)之初便為商事信托，并且為支持國(guó)內(nèi)重工業(yè)的發(fā)展，緩解國(guó)內(nèi)資金不足的瓶頸，主要承擔(dān)商業(yè)銀行的補(bǔ)充作用，從事以信托貸款為主的融資業(yè)務(wù)，具有明顯的類銀行特征。由于當(dāng)時(shí)《信托法》缺乏以及戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的高漲，嚴(yán)重脫離信托本源的信托公司大肆發(fā)展，截至1921年底，增加至488家之多，并且占比80％的信托公司的注冊(cè)資本在25萬(wàn)日元（折合人民幣約1.5萬(wàn)元），并且許多地方性的小信托公司實(shí)際上在從事著高利貸等其他業(yè)務(wù)，為日本信托行業(yè)積聚了嚴(yán)峻的金融風(fēng)險(xiǎn)，成為后期信托行業(yè)清理整頓的導(dǎo)火線。
（二）確立信托法之后的清理整頓——分業(yè)經(jīng)營(yíng)（1922-1936）
隨著信托業(yè)在最初發(fā)展過(guò)程中隱藏的各種弊病在經(jīng)濟(jì)衰退中全部被暴露出來(lái)，一大批的信托公司陸續(xù)關(guān)門停業(yè)。信托業(yè)發(fā)展由于缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)而越發(fā)的無(wú)序混亂，日本政府于1922年先后制定了《信托法》和《信托業(yè)法》等一大批信托法律法規(guī)，在法律和制度上明確了信托概念和信托制度，并為信托業(yè)的良好發(fā)展創(chuàng)造條件。經(jīng)過(guò)整頓后，隨著社會(huì)對(duì)信托需求的逐漸增加，信托公司的資本日漸雄厚，信譽(yù)良好，業(yè)務(wù)量迅速攀升。最初的《信托業(yè)法》為了規(guī)范信托公司的行業(yè)規(guī)則和運(yùn)行框架，在法律層面約定信托公司不得兼營(yíng)銀行業(yè)務(wù)，以此對(duì)信托業(yè)進(jìn)行必要的清理整頓。在此過(guò)程中，相當(dāng)多的信托公司關(guān)停運(yùn)轉(zhuǎn)，最終只有30多家符合要求的信托公司得以幸存（此后，除了合并以外，再?zèng)]有新的信托公司被批準(zhǔn)）。此外，日本政府在1928年實(shí)施的《銀行法》也約定了商業(yè)銀行不得從事有擔(dān)保公司債券信托業(yè)務(wù)以外的信托業(yè)務(wù)，正式實(shí)現(xiàn)日本銀行與信托機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)。
1923年日本關(guān)東地區(qū)發(fā)生大地震，金融業(yè)出現(xiàn)了不穩(wěn)定現(xiàn)象，中小銀行發(fā)生了危機(jī)，銀行存款大量流入到信托機(jī)構(gòu)。截至1936年底，信托公司經(jīng)營(yíng)金錢信托的余額，與全國(guó)銀行定期存款余額相比；由1：8上升到1：4，信托也因此成為日本第二大金融支柱。
（三）《兼營(yíng)法》開(kāi)啟金融行業(yè)兼營(yíng)時(shí)期（1937-20世紀(jì)70年代）
1937年起，日本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)體制，戰(zhàn)后，日本經(jīng)濟(jì)處于癱瘓的狀態(tài)，客戶委托越來(lái)越少，甚至要求廢除已訂立的信托合同，使信托業(yè)務(wù)陷于困境，大量中小信托公司經(jīng)營(yíng)困難，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此，1943年日本政府制定了《兼營(yíng)法》，鼓勵(lì)銀行吸收合并弱小信托公司，至1945年，日本僅剩7家專業(yè)信托公司，具備兼營(yíng)性質(zhì)的銀行有11家。
1947后以后，日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)時(shí)期，為了幫助信托公司盡快恢復(fù)元?dú)猓毡菊梃b美國(guó)做法，讓信托公司兼營(yíng)銀行業(yè)務(wù)。
至20世紀(jì)40年代末，日本只剩下三井、三菱、住友、安田、東洋、日本以及中央7家專營(yíng)的信托銀行，而兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)的銀行則達(dá)11家，依《信托業(yè)法》成立并營(yíng)業(yè)的信托公司在市場(chǎng)上已不復(fù)存在。
1953年，政府要求原來(lái)兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)的銀行逐步剝離出售信托業(yè)務(wù)。信托業(yè)務(wù)逐步集中到七家信托銀行手中。
（四）信托銀行創(chuàng)新發(fā)展時(shí)期（20世紀(jì)70年代后半期至今）
從70年代后半期起，受益于一系列信托業(yè)務(wù)相關(guān)的法律頒布，信托銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，逐步走向多元化，日本進(jìn)入了信托繁榮發(fā)展時(shí)代。截至1985年9月，日本有7家以信托為主業(yè)的信托銀行，三家兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)的銀行。從1985年10月開(kāi)始，外資開(kāi)始在日本設(shè)立外資信托銀行。1993年，證券公司也開(kāi)始設(shè)立信托銀行子公司，經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)。進(jìn)入90年代后，日本經(jīng)濟(jì)陷入增長(zhǎng)停滯，日本信托銀行走上了合并道路：1999年，三井、住友與中央信托合并，成為三井住友信托銀行；2000年，三菱、日本信托與東京三菱銀行合并，成為三菱UFJ信托銀行。
2004年日本對(duì)《信托業(yè)法》進(jìn)行修改，信托業(yè)務(wù)從由金融機(jī)構(gòu)兼營(yíng)改為金融機(jī)構(gòu)兼營(yíng)和信托公司專營(yíng)共存。
日本信托業(yè)以信托銀行為主開(kāi)展信托業(yè)務(wù)，并呈現(xiàn)出寡頭壟斷的發(fā)展版圖。截至2020年6月，根據(jù)日本信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的會(huì)員統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，日本信托業(yè)共有12家境內(nèi)、外資信托銀行及273家分支機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)。
信托銀行8成收入來(lái)自信托業(yè)務(wù)
日本信托銀行業(yè)務(wù)分為信托業(yè)務(wù)、兼營(yíng)業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)三大類，其收入的80％來(lái)自于信托業(yè)務(wù)，日本的信托業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家中起步晚，但發(fā)展較為迅速，擁有健全的法律法規(guī)，每一類信托業(yè)務(wù)都有法律依據(jù)。截至2012年3月，日本信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到761.39萬(wàn)億日元，其中金融信托和投資信托占比較大，分別達(dá)到162.48萬(wàn)億日元和102.27萬(wàn)億日元。
從表可見(jiàn)，2000～2011年的12年中，除2003～2005年，日本信托銀行的主要收入占比最高的是貸款利息； 其次為信托報(bào)酬； 最后為有價(jià)證券利息及手續(xù)費(fèi)紅利。2003～2005年，信托報(bào)酬均超過(guò)貸款利息，為最高收入來(lái)源。而且，貸款收入是在存款基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)，應(yīng)按照息差計(jì)算，即貸款利息收入與存款支付利息的差值，而信托報(bào)酬則為信托銀行在信托項(xiàng)目上的手續(xù)費(fèi)收入，成本可忽略。如按照息差比較，則信托報(bào)酬始終為日本信托銀行的主要收入來(lái)源。
充當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后援軍
1、在不同歷史階段支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
日本信托銀行在日本發(fā)展的每一階段都為支撐日本的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展充當(dāng)著不可或缺的后援軍。日本信托業(yè)起步于明治維新，規(guī)模小，缺乏法律約束從事高利貸等業(yè)務(wù)，偏離了信托的本源業(yè)務(wù)。后來(lái)為支持國(guó)內(nèi)重工業(yè)的發(fā)展，緩解資金不足的瓶頸，信托作為籌資手段逐漸步入正軌。二戰(zhàn)期間，經(jīng)濟(jì)蕭條，為聚集資金，金錢信托發(fā)展壯大。二戰(zhàn)結(jié)束后，日本經(jīng)濟(jì)衰退，通貨膨脹，為使信托業(yè)度過(guò)難關(guān)，信托公司改制為信托銀行。1956-1973年，日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，日本的信托銀行也先后推出了適合于本土國(guó)情的諸如貸款信托、年金信托、投資信托、金錢信托等特色信托業(yè)務(wù)，為重點(diǎn)企業(yè)的設(shè)備投資提供了長(zhǎng)期而穩(wěn)定的資金來(lái)源， 促進(jìn)了企業(yè)現(xiàn)代化和日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；通過(guò)為企業(yè)和個(gè)人經(jīng)辦財(cái)產(chǎn)保管和儲(chǔ)蓄等項(xiàng)目， 增進(jìn)了社會(huì)福利。
2、將信托與銀行金融機(jī)能緊密結(jié)合，優(yōu)劣互補(bǔ)。
隨著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和高齡化問(wèn)題的加劇，人們對(duì)社會(huì)福利的要求日益提高，個(gè)人所有的財(cái)產(chǎn)也隨之增加。日本信托銀行利用其制度的靈活性，及時(shí)轉(zhuǎn)型。為適應(yīng)形勢(shì)的需要，信托銀行充分發(fā)揮了其他銀行所不具備的特有的財(cái)務(wù)管理技能， 積極地經(jīng)營(yíng)年金（退休金）信托和形成財(cái)產(chǎn)信托等業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮了作為群眾儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的作用。以日本東洋信托銀行為例：1970年在信托資金余額（貸款信托加年金信托） 中，從個(gè)人手中籌集的資金達(dá)3099億日元，占個(gè)人信托資金的56％；從企業(yè)籌集的資金占28％。從年金信托來(lái)看， 該業(yè)務(wù)自1972年以來(lái)發(fā)展很快， 據(jù)1979年9月底統(tǒng)計(jì)， 參加年金信托的人數(shù)已達(dá)778萬(wàn)人；到1980年3月，年金信托余額達(dá)45084億日萬(wàn)，在整個(gè)信托財(cái)產(chǎn)余額中占11.1％。此外，信托銀行還經(jīng)營(yíng)各式各樣的形成財(cái)產(chǎn)信托， 幫助國(guó)民積累財(cái)產(chǎn)，增進(jìn)社會(huì)福利。
總之，日本的信托銀行把信托與銀行金融機(jī)能緊密結(jié)合，既具有長(zhǎng)期金融專業(yè)機(jī)構(gòu)的作用，又具有大眾理財(cái)機(jī)構(gòu)的作用，在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，既發(fā)展了信托業(yè)，也為日本的國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出了貢獻(xiàn)。
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